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September 2011

Wertanlage Gold: Was ist zu beachten?

Viele Investoren sehen in Gold die einzig stabile Anlagealternative zu unsicheren Börsen und wackeligem Euro. Privatanleger versuchen ihr Erspartes durch massive Goldkäufe vor drohender Entwertung durch Inflation oder Euro-Schwäche zu schützen. Der wesentliche Pluspunkt: Gold lässt sich nicht wie Papiergeld beliebig vermehren. Ein Resultat der hohen Wertbeständigkeit ist die stabile Kaufkraft. So war 1920 eine Unze Gold etwa 20 Dollar wert – so viel wie ein guter Herrenanzug. Heute bekommt man für die gleiche Menge Gold immer noch einen exquisiten Anzug, für 20 Dollar aber höchstens eine Krawatte. Finanzexperten warnen aber vor einer zu hohen Goldquote. Maximal zehn Prozent sollte man in Münzen oder Fonds investieren, denn Gold ist eine spekulative Geldanlage, der Preis kann schnell wieder sinken.

Ob Gold als Geldanlage geeignet ist, hängt entscheidend vom Kaufpreis und der weiteren Wertentwicklung ab. Wer zu aktuellen Höchstkursen von 1.900 Dollar je Feinunze einsteigt, kann nicht automatisch davon ausgehen, dass die Preiskurve weiter so rasant nach oben zeigt. Die Goldpreisentwicklung gleicht vielmehr einer Berg- und Talfahrt – auch wenn es in den letzten Jahren aufgrund der zahlreichen Wirtschafts- und Finanzkrisen meist bergauf ging. So legte der Goldpreis in den letzten zehn Jahren um über 600 Prozent zu. Allein seit Anfang 2006 verdreifachte sich der Preis. Allerdings gibt es auch immer wieder Rückschläge. So verlor Gold im Krisenjahr 2008 phasenweise bis zu einem Viertel seines Wertes.
 
Kleine Barren mit hohen Aufschlägen
Wer Hyperinflation oder den Zusammenbruch des Euros befürchtet, für den ist der Kauf physischen Goldes eine gute Wertsicherung. Goldmünzen und Barren werfen zwar keine Zinsen ab, genießen aber höchste Akzeptanz in Krisenzeiten. Trotz des inzwischen hohen Goldkurses ist der Ansturm ungebrochen. Immer wieder kommt es zu Lieferengpässen bei Goldhändlern und Banken. Kleine Goldeinheiten sind allerdings relativ teuer, die Kaufkosten erreichen schnell zehn Prozent und mehr. Damit wenigstens der Einsatz wieder herauskommt, müsste der Goldpreis erst einmal um den Verkaufsaufschlag steigen.

Es gilt: Je kleiner die Goldeinheit, desto höher der Aufpreis. Beispiel 1-Gramm-Goldbarren: Der Goldhändler Pro Aurum kaufte Mitte September das Stück für 44 Euro an, verkaufte es aber für 53 Euro – Aufpreis über 20 Prozent! Erwarb man hingegen den 1-Unze-Barren (31,1 Gramm) verringerte sich die Preisspanne auf weniger als fünf Prozent. Beim Goldkauf lohnt daher ein ausgiebiger Preisvergleich! Neben den Kaufkosten können die Aufbewahrungskosten ins Geld gehen: Große Goldvermögen kann man wegen der Diebstahlgefahr nicht unter dem Sofakissen lagern. Die Aufbewahrung im Bankschließfach kostet 25 bis 50 Euro pro Jahr. Wichtig: Liegen zwischen Erwerb und Verkauf weniger als zwölf Monate, ist der Veräußerungsgewinn einkommensteuerpflichtig, sobald die Freigrenze von 600 Euro überschritten ist.

Münzen erleichtern Tausch
Größere Goldeinheiten sind zwar kostengünstig, allerdings wenig praxistauglich in Krisenzeiten. Als Tauschwährung eignen sich eher kleine Geldmünzen wie die Krügerrand-Münze, die Wiener Philharmoniker oder der amerikanische Eagle bzw. Maple Leaf. Pluspunkt: Aussehen, Gewicht und Reinheit dieser Münzen sind allgemein bekannt und dadurch schwer zu fälschen. Bei Internethändlern kann man diese Münzen problemlos erwerben, etwa bei westgold.de, anlagegold.de oder proaurum.de. Auch kommerzielle Auktionshäuser wie ebay verzeichnen einen regen Münzhandel. Allerdings gilt auch bei Münzen: Die Verkaufsaufschläge sind aufgrund des geringen Marterialwerts relativ hoch, hinzu kommen je nach Münze teils erhebliche Sammleraufschläge. Es empfiehlt sich stets ein ausführlicher Preisvergleich bei verschiedenen, bekannten Anbietern. Sollte der Verkaufspreis deutlich unter den handelsüblichen Spannen liegen, ist Vorsicht vor Fälschung geboten. Experten empfehlen beim Internetkauf den Bezahldienst Paypal zu bevorzugen. Erhalten Käufer gefälschte Ware, wird der Schaden in der Regel ersetzt. Tipp: Gewicht und Äußeres der Münzen kann man relativ leicht mittels Briefwaage sowie den Abbildungen auf der Website bullionweb.de nachprüfen.

Alternative zu physischem Gold
Wer in erster Linie auf einen weiter steigenden Goldpreis spekulieren möchte, der kann auf Rohstoffzertifikate wie Xetra-Gold (ISIN: XC0009655157) setzen. Dabei handelt es sich um eine börsennotierte Nullkuponanleihe, die den Goldpreis eins zu eins abbildet. Damit Anleger im Konkursfall nicht mit leeren Händen dastehen, verbrieft die Anleihe den Anspruch auf Lieferung von echtem Gold gegen Rückgabe der Papiere. Zu diesem Zweck sind die Wertpapiere zu 100 Prozent mit physischem Gold abgesichert. Der Besitz eines Anteils Xetra-Gold ist also gleichbedeutend mit dem Besitz von einem Gramm Gold. Das Gold lagert in den Tresoren von Clearstream Banking Frankfurt, einer Tochtergesellschaft der Deutschen Börse. Der Goldbestand zur Deckung der ausgegebenen Zertifikate summiert sich inzwischen auf über 50 Tonnen. Der Erwerb von Xetra Gold-Zertifikaten ist vergleichsweise preiswert. Die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis liegt in der Regel bei 0,1 Prozent. Darüber hinaus fallen im Gegensatz zu Goldfonds oder anderen börsengehandelten Rohstoffanleihen keine laufenden Verwaltungsgebühren an.

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